Три вопроса инвестконсультанту «ВТБ Мои Инвестиции» Сергею Котову

Как меняется набор факторов, влияющих на активность и стратегии частных инвесторов, а также уровень финансовой грамотности населения? И как можно оценить защищённость частных инвесторов, в том числе благодаря их разделению на квалифицированных и неквалифицированных? Об этом рассказал инвестконсультант «ВТБ Мои Инвестиции» Сергей Котов.

— Как в динамике меняется набор факторов, которые оказывают влияние на активность и стратегии частных инвесторов на российском рынке?

В периоды низких ставок, активного роста экономики, отсутствия негативных тенденций на рынках преобладают агрессивные стратегии. В такие моменты активность инвесторов растёт. В периоды спада в экономике, высоких ключевых ставок, неопределённости на рынке преобладают консервативные стратегии, и активность инвесторов снижается.

— Как со временем меняется уровень финансовой грамотности населения в целом и инвесторов в частности?

Согласно данным аналитического центра НАФИ, можно сказать, что доля россиян со средним и высоким уровнем финансовой грамотности составляет более 70%. Наиболее финансово грамотные жители Российской Федерации — это люди в возрасте от 35 лет, имеющие высшее образование, чаще семейные, проживающие в крупных городах. В 2024 году коэффициент финансовой грамотности россиян составил 12,77 пункта, а в 2018 он был 12,12 пункта. То есть за этот период он вырос практически на 5%. Если говорить о финансовой грамотности отечественных инвесторов, можно однозначно сказать, что она растёт. Я консультирую клиентов более 20 лет. Если в начале моей карьеры инвесторы не сильно хотели разбираться в нюансах фондового рынка, приходили с простыми запросами, то в настоящее время они применяют портфельный подход, регулярно делают ребалансировки, интересуются мультипликаторами компаний, акции которых они хотят купить. Подход к инвестированию стал более грамотным.

— Как бы вы оценили уровень защищённости частных инвесторов? В какой мере их защищённости и в целом развитию рынка способствует разделение инвесторов на квалифицированных и неквалифицированных?

Отношения, связанные с защитой прав инвесторов на рынке ценных бумаг, регулируется Конституцией, рядом федеральных законов, Гражданским кодексом и другими нормативно-правовыми актами Российской Федерации. То есть государство очень серьёзно подходит к вопросу защищённости частных инвесторов. Также нужно понимать, когда инвестор переводит денежные средства на брокерский счёт, они попадают на его личный счёт на Московской бирже. А ценные бумаги, купленные инвестором на фондовом рынке, хранятся в НРД — Национальном расчётном депозитарии. В нашей стране отсутствует так называемый «риск брокера», что в значительной степени защищает частных инвесторов. Следующий риск, с которым сталкиваются инвесторы, — это финансовые потери. И здесь мы переходим ко второй части вопроса. Квалифицированный инвестор — это инвестор с особым статусом участника рынка ценных бумаг, у которого есть знания и опыт работы на рынке, а также финансовые возможности, позволяющие брать на себя более высокие риски. Я считаю, что разделение инвесторов на «квалов» и «неквалов» защищает менее опытных инвесторов от ошибок инвестирования в сложные инструменты. Если же они всё-таки хотят использовать сложные инструменты, то в большинстве брокерских компаний они должны изучить, как работают эти продукты, и сдать соответствующий экзамен.